Asilo Argon strategiassa pyritään identifioimaan ns. “supertähtiyhtiöitä” suhteellisen varhaisessa vaiheessa. Voimme suurella ylpeydellä kertoa, että Nvidia on ollut salkussamme jo vuodesta 2018. Silloin se oli vielä suurelle yleisölle tuntematon yhtiö, jonka markkina-arvo oli noin 100 miljardia dollaria.
Nvidian markkina-arvo on tällä hetkellä hätkähdyttävät kolme biljoonaa dollaria. Kuinka paljon on kolme biljoonaa? Tässä muutama esimerkki. Maailman kaikkien pörssiyhtiöiden yhteenlaskettu markkina-arvo on reilut 80 biljoonaa dollaria, eli Nvidia edustaa siitä melkein 4 %. Nvidia on arvokkaampi kuin kaikki noin 2.000 Lontoon pörssin yritystä yhteensä ja yli 70 kertaa arvokkaampi kuin Helsingin pörssin arvokkain yhtiö Nordea (arvo noin 40 miljardia dollaria).
Voiko Nvidian voittokulku jatkua ja onko sen arvostustaso realistinen? Nämä ovat kysymyksiä, joita meille asetetaan harva se päivä. Valitettavasti meillä ei ole kristallikuulaa, mutta parhaan käsityksemme mukaan Nvidia saattaa jatkossakin tuottaa hyvin edellyttäen, että: (a) yhtiö onnistuu vielä useita vuosia säilyttämään nykyisen de-facto monopoliasemansa keskeisen tekoälyteknologian tuottajana; (b) tekoälymallien koon kasvattaminen säilyy keskeisenä elementtinä laadusta kilpailtaessa, sekä; (c) tekoäly lunastaa siihen asetetut odotukset mullistavana, paljon uutta taloudellista arvoa luovana teknologiana. Mielestämme nämä ovat täysin realistisia odotuksia. Ensimmäisen puolivuotiskauden aikana saatu data on pikemminkin tukenut, kuin heikentänyt tätä näkemystämme